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苯胺节后市场看点分析
今日已腊月二十九,苯胺产业链上下游市场商谈清淡,但相比之下苯胺市场降温有限。虽商谈减少,但下游工厂提货、苯胺工厂出货仍较为正常。业内人士对于节后苯胺的价格发展也多偏乐观,乐观预期的基础离不开对于基本面变化的掌握。
首先,先让我们回顾一下历史上的“今天”。以华北苯胺市场价格为例,2021年苯胺的价格同比来看处于较高位置,达到8000元/吨的水平,远高于去年同期5500元/吨的价格水平。从近四年来看,2021年的价格水平排名第二,是近三年的最高水平,不过远低于同期2018年的价格水平。
这是由于2018年苯胺产能净增量达10万吨/年,主要来源于烟台万华苯胺装置产能由36万吨扩能至54万吨。新产能释放产量,以及金岭装置恢复增加供应后,苯胺市场几乎处于饱和状态。市场供应量大于需求量,导致苯胺价格重心呈现连年下跌的趋势。
简析一下春节附近影响苯胺价格的四大变量:
变量1:万华苯胺外放量
2020年宁波万华苯胺装置检修时间缩短在一周附近,MDI装置检修时间仍在一个月附近,装置检修不同步造成苯胺存在富余量,而这些富余量并没有释放到现货市场。并且宁波万华从2020年底开始从山东某企业少量拿货,及从华东本地贸易商手中采购。万华并未有现货量外放,促进了华东市场供应的收紧。
变量2:纯苯价格走势
将中石化纯苯挂牌价和苯胺价格在每年一季度的价格走势进行对比:2018年一季度中石化纯苯价格稳后下跌为主,下跌在年后,但苯胺年后价格经历了上涨,3月回落;2019年一季度中石化纯苯挂牌价稳步上涨,3月上旬开启下跌,3月下下跌明显,苯胺年前价格基本同其一致,但3月上开启涨势;2020年一季度中石化纯苯挂牌价下跌为主,尤其3月份受疫情影响,一度跌至谷底,苯胺价格年前较为坚挺,3月也受疫情影响下跌明显。而2021年纯苯价格预计节后保持强势,且前期纯苯涨幅并未完全被苯胺消化,因此苯胺有较大可能跟随纯苯步伐上涨。
变量3:国内装置情况
目前来看,仅重庆巴斯夫2月底有为期半个月的检修计划,其他苯胺企业暂无计划内的检修,但实际不乏意料之外的故障检修、降负等影响供应端的情况发生。
变量4:MDI需求及生产
MDI企业发展良好,MDI对苯胺的需求旺盛,据了解,目前多数苯胺-MDI联产企业无富余的苯胺量。卓创展望,节后国内厂家及贸易商将陆续返岗,但厂家2月份整体供货保持偏紧,贸易商节前库存低位,料节后场内整体现货仍将缺乏;下游节后整体归岗时间或晚于供应方,预计节后需求小幅复苏,但正月十五后将基本恢复正常。国内厂家和贸易商对节后市场整体心态较为乐观,终端下游多持观望态势。预计节后国内聚合MDI市场窄幅拉涨。苯胺主力下游MDI支撑苯胺价格高位。
综合上述四个变量来看,若万华苯胺量不外放且持续买入,纯苯价格维持涨势,国内装置存在计划外的检修、降负等,MDI利润良好国内外需求良性发展,苯胺价格上涨势头不容遏制。但同时,需要警惕苯胺装置正常生产所带来的供应充足,以及前期下游工厂原料备货充足的风险。
(采编:张志鹏)