改革加速产能退出 煤炭股迎投资机遇

近日，发改委要求各省区市在7月底前全部编制完成每个退出产能项目及其任务量的具体时间进度表。分析认为供给侧结构性改革进入实质执行阶段，煤炭去产能力度持续加码，板块行情将具有很强持续性。

 改革加速产能退出

国家发改委近日召开的钢铁煤炭行业化解过剩产能实现脱困发展全国电视电话会议，要求各方要确保2016年去产能目标任务顺利完成。会议提出，各省区市务必要在7月15日前，将化解过剩产能任务目标责任全部分解到市县和企业，要在7月底前全部编制完成每个退出产能项目及其任务量的具体时间进度表。

 对此，海通证券研报称，根据此前公布的数据，16年全国计划退出产能2.8亿吨，细化任务代表去产能进入实质执行阶段。“随着奖补资金发放到位，8-9月份煤矿关停高潮可期，按我们之前的测算，若完成退出计划目标，供给有望继续收缩7%，叠加276天政策进一步收紧，年内供给收缩空间有望再增15%。”

 华泰证券认为，供给侧改革政策执行情况相对良好，国企大都严格执行，部分小微型私企可能存在一些问题，但是从总量来看并不大。国企方面预计核定产能276天的政策短时间内将不会改变。“6月陕西原煤产量3389万吨同比下降14%，可见重核产能效果明显、产销率数据向好。”华泰证券称。

 四川省财政厅近日公示的16年煤炭行业化解过剩产能奖补资金预分配情况显示，四川省2016年煤炭行业化解过剩产能奖补资金17.60亿元。此前，四川省政府出台的《促进经济稳定增长和提质增效推进供给侧结构性改革政策措施》提出，省级财政将整合安排相关专项资金20亿元，用于钢铁、煤炭等行业领域。

 “随着供给侧改革财政专项奖补资金发放到位，煤矿关停速度加快，供给侧改革进入实质执行阶段，8月份至9月份陆续进入煤矿关停高潮期，全国煤炭企业供给过剩情况逐步得到解决。”申万宏源分析师周泰指出。

 中泰证券研报指出，中央会议再度强调推进供给侧改革不动摇，对去产能未达标情况将严肃追究，煤炭作为供给侧改革主抓领域之一，产量收缩最为显著，产能周期拐点加速向下已经确立（新出炉6月数据显示去产能力度非常大，其中陕西6月份产量同比下滑13.87%，山东同比下降39%）。

                                                               （采编：于明）