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动煤减产加快煤炭市场乐观
从动力煤市场来看,虽然受到近月交割的打压,但随着01合约规则的完善,跟随现货市场涨势,加上产区现货价格不断抬升,去产能政策提速,供应紧张局面难以缓解,后市仍有看涨空间,维持继续看多。
一、期货行情回顾
8月,动力煤期货价格继续上行,现货市场强劲,近月合约受到朝鲜煤交割预期影响,出现杀跌行情,一度拖累盘面,但随着1月合约新规则的执行,跟随现货价格走势,在港口、电厂均低库存,同时减产预期强烈的影响下,走势强劲。
二、动力煤基本面分析
2.1我国7月原煤继续大幅减产
煤炭市场减产加速,7月全国原煤产量27001万吨,同比下降13.1%,前7月原煤产量190080万吨,同比下降10.1%。产量最大的地区依旧是以山西为首的华北地区、以陕西为首的西北地区和内蒙古地区,产量分别达到45723.8万吨、27507.4万吨与47360.5万吨,占到总量的63.4%。另外三大煤炭主产地都较去年降幅明显,分别下降了14.7%、4.6%、10.4%。
1-7月各省区的原煤产量大体呈逐月递减趋势。其中,1-7月累计原煤产量超过5000万吨的共有八个省区,分别是山西、内蒙古、安徽、山东、河南、陕西、贵州、新疆,其产量达到16亿吨,约占总产量84.4%。
全国将开展煤炭去产能专项督查,严格执行去产能进度表,产地煤炭供给将持续偏紧。
山西、陕西、内蒙国有重点煤矿的煤炭库存继续下行,7月份数据刷新近期低点。同样,神华、中煤煤炭库存也刷新近期低点,库存有进一步下滑趋势。
2.2环渤海动力煤价格进入上升通道
截止8月24日当周,秦皇岛海运煤炭交易市场发布的环渤海动力煤价格指数(发热量5500大卡)报价476元/吨,比上一周上涨12元/吨,比上月底涨46元/吨,呈现加速上涨趋势。
2.3港口库存维持低位
截止8月25日,曹妃甸港库存为154万吨,秦皇岛港库存为297万吨,处于相对低位,较去年同期大幅减少近一半,维持继续下行。
2.4电厂耗煤继续处于高位
截止8月25日,六大发电集团合计日均耗煤74.6万吨,处于近期高位。
2.5基差走势
期货升水有所回落,截止8月25日,现货与期货价差为-3.6元,上月底为3.6元。
后市分析
从动力煤市场来看,虽然受到近月交割的打压,但随着01合约规则的完善,跟随现货市场涨势,加上产区现货价格不断抬升,去产能政策提速,供应紧张局面难以缓解,后市仍有看涨空间,维持继续看多。
(采编:于明)
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