一周资本市场动态（2024.6.24~2024.6.30）

生态环境部：着力构建生态环境领域促进新质生产力的“1+N”政策体系

 

6月24日，生态环境部举行6月例行新闻发布会。生态环境部新闻发言人裴晓菲在发布会上表示，绿色发展是高质量发展的底色，新质生产力本身就是绿色生产力，具有高科技、高效能、高质量特征，有助于推动污染物和碳排放大幅下降，从根本上改善生态环境质量。近期，生态环境部正着力构建生态环境领域促进新质生产力的“1+N”政策体系，充分发挥生态环境保护的引领、优化和倒逼作用，推动新质生产力加快发展，厚植高质量发展的绿色底色。

“1”是指研究制定以高水平保护推动新质生产力发展的政策文件，提出更好统筹高质量发展和高水平保护，坚持生态优先、绿色发展，大力培育绿色生产力的思路和政策举措。

‘N’是指制定相关领域的细化举措。裴晓菲指出，即将出台的《加快推动排放标准制修订工作方案（2024—2027）》《规范废弃设备及消费品回收利用处理环境监管工作方案》《生态环境分区管控管理暂行规定》《生态环境部贯彻落实〈关于加强生态环境分区管控的意见〉实施方案》4份文件。其中，《加快推动排放标准制修订工作方案（2024—2027）》，计划今明两年，分别修订18项和23项国家污染物排放标准。比如，大家比较关注的石油炼制、石油化学、合成树脂三项工业污染物排放标准的修改单近期已经发布，水泥工业大气污染物排放标准、炼焦化学工业污染物排放标准、建筑施工场界环境噪声排放标准，以及生活垃圾填埋场污染控制标准等都在修订之中。总体考虑是用4年时间，实现重点排放标准全面更新，助力美丽中国建设。其中《规范废弃设备及消费品回收利用处理环境监管工作方案》是生态环境部贯彻落实国务院《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》的具体行动，对完善政策标准，强化环境监管，规范废弃设备及消费品回收利用处理工作作出部署。（来源：证券时报）

四部门：实施设备更新贷款财政贴息政策

 

6月25日，财政部、国家发展改革委、中国人民银行、国家金融监督管理总局等4部门发布《关于实施设备更新贷款财政贴息政策的通知》（以下简称《通知》），规定了中央财政会同有关方面实施设备更新贷款财政贴息政策的有关事项。

《通知》明确，经营主体按照《国务院关于印发〈推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案〉的通知》（国发〔2024〕7号）要求实施设备更新行动，纳入相关部门确定的备选项目清单，且银行向其发放的贷款获得中国人民银行设备更新相关再贷款支持的，中央财政对经营主体的银行贷款给予贴息。《通知》还提到，银行向经营主体发放的贷款符合再贷款报销条件的，中央财政对经营主体的银行贷款本金贴息1个百分点。按照相关贷款资金划付供应商账户之日起予以贴息，贴息期限不超过2年。

财政与金融支持是推动大规模设备更新和消费品以旧换新的重要政策保障。国务院于今年3月份印发的《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》提出，“优化金融支持。运用再贷款政策工具，引导金融机构加强对设备更新和技术改造的支持；中央财政对符合再贷款报销条件的银行贷款给予一定贴息支持”。中国城市发展研究院农文旅产业振兴研究院常务副院长袁帅在接受《证券日报》记者采访时表示，《通知》通过财政贴息的方式，降低了企业更新设备的融资成本，从而激励其更积极地参与设备更新和消费品以旧换新的活动。（来源：证券日报）

两部委发文！事关地方融资信用服务平台

 

国家发展改革委办公厅、金融监管总局办公厅日前印发《关于进一步提升融资信用服务平台服务质效深入推进“信易贷”工作的通知》（简称《通知》），以深入推进“信易贷”工作，加快推动地方融资信用服务平台整合，健全全国一体化平台网络，提升中小微企业融资便利水平。

为加强地方融资信用服务平台整合和统一管理，《通知》要求，明确整合标准。各省级社会信用体系建设牵头部门（以下简称“信用牵头部门”）负责统筹推进辖区内融资信用服务平台整合工作。原则上一个省份只保留一个省级平台，市级、县级设立的平台不超过一个。整合后的平台应当具有唯一名称、唯一运营主体，不得以“相互联通”“统一入口”“统一标准”等代替整合。

制定整合方案。各省级信用牵头部门要在摸清辖区内融资信用服务平台底数的基础上制定整合方案，各金融监管局要积极配合做好整合工作。整合方案应当明确省、市、县三级需要保留的平台、具体整合方式及时间表，确保2024年12月底前完成整合，整合期间要确保平台服务功能不受影响。整合方案要在2024年7月15日前报送国家发展改革委财金司。

实行统一管理。各级信用牵头部门要切实履行好融资信用服务平台的管理职责，统一登记辖区内保留的地方平台，并及时报送国家公共信用和地理空间信息中心。国家公共信用和地理空间信息中心应当制定融资信用服务平台的管理规范和标准体系，将各级平台全部纳入全国一体化平台网络管理。（来源：中国发展网）

宏观经济

前5月财政收入稳支出快 特别国债认购积极踊跃

 

6月24日，财政部发布的2024年5月财政收支数据显示，1—5月，全国一般公共预算收入达96912亿元，同比下降2.8%，扣除特殊因素影响后，可比增长2%左右；全国一般公共预算支出达108359亿元，同比增长3.4%。整体来看，今年前5个月财政收入延续恢复性增长态势，支出完成进度快于近年水平。

从财政收入结构看，1—5月，全国税收收入为80462亿元，同比下降5.1%，扣除特殊因素影响后可比增长0.5%左右；非税收入为16450亿元，同比增长10.3%。今年以来，可比口径下的税收收入增速持续处于偏低水平，主要税种表现冷暖不一。1—5月，国内消费税、出口退税表现亮眼，分别增长7.2%、21.2%。前者指向卷烟、酒、成品油等消费品产销增长，后者体现其对外贸出口增长的有力支持；国内增值税、个人所得税分别下降6.1%、6%。按照财政部介绍，国内增值税主要受去年同期基数较高、去年年中出台的对先进制造业企业增值税加计抵减政策翘尾减收等因素影响；个人所得税主要受去年年中出台的提高个人所得税专项附加扣除标准政策翘尾减收等因素影响。

对于今年以来保持较快增速的非税收入，中央财经大学财政税务学院副院长李小荣在接受证券时报记者采访时表示，非税收入与罚没收入之间不能简单划等号。“在更科学完善的管理方式下，国有资源（资产）有偿使用收入必然会有所增加。”此外，财政部已研究提出“一揽子”财税政策措施清单，包括用好补助资金、政府债券、税收、政府采购、财政贴息等多种工具，支持大规模设备更新和消费品以旧换新工作。目前，全国31个省（区、市）已全部印发本地区落实方案，部分地方已取得初步成效。（来源：证券时报）

2023年度“经济体检”报告出炉：债务风险总体可控

 

6月25日，审计署公开《国务院关于2023年度中央预算执行和其他财政收支的审计工作报告》(下称《报告》)。《报告》显示，按照党中央、国务院关于防范化解地方债务风险的决策部署，审计19个省市发现，债务风险总体可控，但仍存在两方面隐患。

具体来看，一是违规举借债务尚未全面停止。24个地区所属国企通过在金融资产交易所违规发行融资产品、集资借款等方式向社会公众融资，至2023年底余额373.42亿元，主要用于支付到期债务、发放人员工资等，形成政府隐性债务112.58亿元。

二是拖欠账款有所新增。10省市56个地区在按要求建立拖欠台账锁定存量后，2023年3月以来又新增拖欠76.31亿元，其中5个地区在无预算安排、未落实资金来源的情况下安排车站等项目建设，新增拖欠69.5亿元。此外，还有7省30个地区通过直接销账、将无分歧欠款改为有分歧欠款等方式，虚报2023年完成存量清偿53.28亿元。

《报告》认为，积极的财政政策落实中出现偏差。比如，中央财政投资项目推进不力，国家发展改革委安排的721个项目因进展缓慢等闲置资金413.5亿元，其中18个项目获得的中央财政投资和专项债资金，竟超出项目总投资2.71亿元。专项债项目安排不科学，国家发展改革委将283个未完成可研报告审批或不符合资本金比例要求的项目纳入准备项目清单，财政部将522个缺乏要素保障甚至已停工的项目纳入项目库。截至2023年底，其中522个项目279.24亿元债券募集资金当年即闲置或被挪用。

《报告》显示，2023年审计署重点审计的12家国有金融机构资产总额60.43万亿元、负债总额47.48万亿元，净资产收益率0.78%到18.57%。审计署还审计了4家重点金融机构政策落实情况，发现的主要问题包括信贷数据不实，偏离服务实体经济定位，以及金融资源供给结构不够优化。（来源：上海证券报）

人民币对美元汇率触及年内新低 受访专家预计下半年有望逐渐企稳并实现小幅回升

 

近期，人民币对美元汇率持续走低。Wind数据显示，截至6月26日16时，在岸人民币对美元汇率盘中最低下探至7.267，为年内新低；更多反映国际投资者预期的离岸人民币对美元汇率盘中最低触及7.2965，亦为年内新低。从6月份来看，截至6月26日16时，在岸人民币对美元汇率下跌0.31%，离岸人民币对美元汇率下跌0.44%。

对于近期人民币对美元汇率的波动下行，东方金诚首席宏观分析师王青在接受《证券日报》记者采访时认为，主要原因是美联储推迟降息预期升温，以及美国经济基本面持续强于欧洲和日本，6月份以来美元指数走高，导致人民币对美元被动贬值。

除了受市场对美联储降息预期时点延后的影响，中国银行研究院高级研究员王有鑫对《证券日报》记者表示，近期受法国议会提前选举影响，法国金融市场波动加剧，法国国债抛售压力加剧；日本第五大银行农林中央金库银行面临的流动性风险上升，可能冲击日本银行体系稳定性。全球金融市场不确定性上升导致全球避险情绪升温，也进一步催动美元上涨，加大了非美货币调整压力。总体来看，近期人民币汇率波动主要受外部因素影响。

事实上，近期人民币汇率的走势也是其他主要非美货币的一般走势，而且相较而言，人民币的贬值幅度更小。截至6月26日16时，6月份以来，欧元对美元汇率下跌1.38%，英镑对美元汇率下跌0.56%，日元对美元汇率下跌1.64%。与此同时，6月份以来，CFETS等三大一篮子人民币汇率指数稳中有升，人民币在全球主要货币中表现更显稳健。

展望后期，王有鑫认为，在外部波动加剧和美联储货币政策调整不及预期背景下，短期人民币汇率可能继续承压，不过考虑到美联储未来降息是大概率事件，对人民币汇率的溢出影响已有所减弱，年内汇率波动性和波动幅度明显低于过去几年。进入下半年，随着国内经济复苏力度进一步企稳，美国经济增长动能回落，美联储降息预期将在四季度前后再度升温，届时人民币汇率将获得更多支撑，有望逐渐企稳并实现小幅回升。（来源：证券日报）

资本市场

财政部：更加全面、辩证、发展地看待中国经济发展潜力和主权信用水平

 

6月27日，标普国际信用评级公司发布报告，维持中国主权信用“A+”评级、展望“稳定”不变，与穆迪、惠誉的判断不同。

对此，财政部有关负责人表示，在前期穆迪、惠誉下调我主权信用评级展望的情况下，标普作出维持稳定的决定，是对中国宏观经济增长韧性和发展前景的认可，也体现了标普评级团队的独立性和专业性。此前，标普评级团队来华复评，与中国政府相关部门及智库、市场机构开展了深入细致的沟通，还到有关地方进行了调研座谈，对客观判断中国主权信用状况提供了支撑。

财政部有关负责人表示，正如标普所言，虽然中国经济面临一些问题和挑战，但随着宏观政策落地见效，未来仍将保持稳定增长。中国具有市场规模大、内生活力强、发展基础厚实、新动能加快发展、各种要素资源保障良好等多重优势，加上中国政府不断优化宏观调控政策，强化逆周期和跨周期调节，将进一步增强内生发展动力，巩固和增强经济回升向好态势。近期，世界银行、国际货币基金组织相继上调了中国经济增速预期，很好地印证了上述观点。“我们希望国际评级机构多到中国走一走、看一看，更加深入地认识和理解中国，更加全面、辩证、发展地看待中国经济发展潜力和主权信用水平。”财政部有关负责人说。（来源：上海证券报）

金融监管总局：研究提高险资投资创投基金集中度上限

 

国家发展改革委、国务院国资委、国家金融监管总局和中国证监会有关负责人6月26日共同出席国务院政策例行吹风会，介绍《促进创业投资高质量发展的若干政策措施》（以下简称《政策措施》）有关情况。会上发布的信息显示，相关部门拟研究提高保险资金投资创业投资基金集中度的比例上限，给予中央企业创投基金放宽规模限制等支持。这意味着更多支持创业投资行业高质量发展的配套政策措施正在酝酿出台。国家发展改革委副主任李春临表示，《政策措施》出台，对完善创业投资“募投管退”全链条政策环境和管理制度，支持创业投资做大做强，具有十分重要的意义，主要内容可以概括为“培育创投主体、拓宽资金来源、加强引导扶持、健全退出机制、优化市场环境”等五方面。

在募资端，引导保险资金等长期资金投资创业投资基金，扩大金融资产投资公司直接股权投资试点范围，动员有条件的社会资本做“耐心资本”。在投资端，由国家发展改革委牵头，会同相关部委，建立创业投资与创新创业项目的对接机制，为广大创投机构提供一批优质的、符合国家发展方向和战略导向的好项目，解决钱往哪里投的问题。在管理端，持续加强对政府和国有企业出资的创业投资基金的管理，建立健全符合行业特点和发展规律的管理体制和尽职合规责任豁免机制，提出持续落实落细创业投资企业的税收优惠政策。对创投基金实施与其他私募基金区别对待的差异化监管政策。在退出端，重点是拓宽退出渠道，优化创业投资基金的退出政策。

国务院国资委资本运营与收益管理局局长王海琳表示，国资委将立足自身职责定位，加强与相关部门的沟通协同，在放宽规模限制、提高出资比例、注重整体业绩和长期回报考核，以及明确尽职免责容错条件等方面，给予中央企业创投基金更大支持。同时，国资委也将指导中央企业用足用好现行相关政策。（来源：证券时报）

重磅调整！大型科技公司主导地位凸显 美股“罗素指数年度再平衡”周一生效

 

随着本周最后一个交易日的结束，美股2024年上半年顺利收官，美股三大股指均保持了正增长。有机构认为，由于美股的估值已经极为偏高，不排除美股会出现调整。与此同时，贵金属整体表现强劲，COMEX黄金期货上半年累计上涨12.8%，而COMEX白银收获22.52%的涨幅。当地时间6月28日，美股罗素系列指数（罗素1000、罗素2000和罗素3000等）迎来重磅“年度再平衡”，美国大型科技公司在股市中的主导地位凸显。

美股罗素系列指数（罗素1000、罗素2000和罗素3000等）迎来重磅“年度再平衡”。即指数供应商富时罗素指数公司重新调整罗素系列指数成分股，以确保这些指数准确反映当前美国股票市场状况。这一过程通常在每年6月的最后一个星期五进行，富时罗素指数公司会根据市值和流动性等因素评估所有合格的美国上市公司，决定哪些公司将被纳入或排除出各个指数，并重新计算留在指数中的公司的权重。下周一，重组会正式生效。重组后，罗素1000指数中前十大公司的总权重将达到34.3%，为40年来最高水平。微软将重新成为指数中市值最大的公司，取代苹果的位置。英伟达公司则超越亚马逊，跃升至第三位。科技行业整体权重将达到36.1%，为指数史上最高。（来源：中国证券报）

大宗商品

浙江自贸区在保税船燃领域人民币计价应用迈出重要一步

 

2024年6月25日，在2024年燃料油期货市场发展研讨会上，上海期货交易所（以下简称“上期所”）与浙江国际油气交易中心（以下简称“浙油中心”）共同研究推出上线“中国舟山低硫燃料油保税船供报价”舟山价格窗口（POZZ）系统成交功能，“舟山价格”应用有了新的抓手。截至目前，通过POZZ系统完成保税低硫船用燃料油成交突破1.1万吨，涉及金额约4882万元，推动保税船燃领域使用人民币计价迈出重要一步。

POZZ系统是参照国际指数编制经验，围绕浙江自贸试验区舟山片区优势产业——保税船燃产业开发的一款用于报价、成交展示的电子报价系统。今年，在报价功能的基础上，POZZ系统成交功能实现上线，推动保税船供油企业和国际船东以上期能源低硫燃料油期货价格为基准，达成保税船燃人民币现货成交意向，提升期现联动服务保税船燃上下游实体企业的深度和广度，探索我国在国际能源市场价格话语权和影响力的发展路径。

在探索保燃线上成交的同时，上期所与浙油中心积极完善“舟山价格”指数体系，推进报价企业扩容和国际市场宣传。“舟山价格”指数体系是上期所与浙油中心围绕保税船燃产业打造的集卖方报价、买方报价、仓储价格、可用库容、气象指数等关联指数于一体的“舟山价格”指数体系。在燃料油期货市场发展研讨会上，“舟山价格”参与企业再度扩容，浙江建发能源有限公司、恒力（舟山）能化有限公司作为卖方报价企业正式加入“舟山价格”报价，卖方报价企业主体数量达9家，占舟山保燃加注量的90%，实现对央企、地方国企、央地合作企业、民企和外资控股企业多种企业类型覆盖，具有较强的市场代表性和价格影响力。今年初，浙油中心专属页面在全球最大的金融市场数据和基础设施提供商之一路孚特金融终端上线发布，持续提升“舟山价格”国际影响力。

下一步，浙油中心将继续加强与上期所的期现领域合作，以“舟山价格”为核心，深耕POZZ开放平台，服务保税船燃上下游产业，为提升我国能源价格国际影响力、推动长三角期现一体化油气交易市场建设注入澎湃动能。（来源：大宗传媒）

碳圈热点

香港可持续债券巿场领先亚洲 2023年同比增长236%

 

6月24日，气候债券倡议组织（Climate Bonds Initiative，简称CBI）最新报告显示，在香港特别行政区政府（香港特区政府）债券发行的推动下，香港的可持续债券市场实现了迄今为止最大的增长，领先于亚洲地区，并首次进入全球绿色债券发行量排名前十的政府发行人行列。

气候债券倡议组织发布了第六期《2023年香港可持续债务市场报告》，根据气候债券数据库的方法论，并使用气候债券倡议组织的绿色、社会责任和和可持续发展挂钩债券（SLB）（统称为GSS+）数据库，全面分析香港的可持续债务市场。该报告得到了香港金融管理局（香港金管局）和香港绿色金融协会的支持，以及渣打银行的赞助。报告显示，香港的可持续债券市场经历了有史以来最大的增长。2023年，来自香港的GSS+债务总额达到182亿美元，按年增长236%。其中大部分可持续债务为绿色主题，发行量为156亿美元，而社会主题则累计发行了26亿美元。2023年，香港发行人的社会与可持续发展（S&S）债券发行量连续第三年增长至25.6亿美元，2022年的S&S债券发行量为19.8亿美元。

推动亚洲可持续金融进程。2023年，香港发行的符合气候债券数据库标准的绿色债券数量首次跻身全球前十，比前一年同期增长173.3%。这主要得益于香港特区政府发行量创纪录的14亿美元单年增长。来自香港特区政府的发行占其绿色债券发行量（144亿美元）的92%，其余来自金融企业。香港特区政府是2023年第四大政府绿色债券来源地（仅次于英国、德国和意大利），也是累计第五大政府绿色债券发行人。从记录分析，香港的发行人较多元化。尽管在经济持稳和疫情放宽限制环境中，非政府债券发行量增长放缓。随着市场情况的改善，香港市场有机会继续提高其可持续债券市场的数量和质量，吸引多元化的发行人，并将私营机构的发行量恢复到历史水平。（来源：新华财经）

（采编：新艳）